Kommentarer från den amerikanska centralbanken under månaden om potentiellt ytterligare räntehöjningar och förväntningar om en högre räntebana gjorde att USA:s tioåriga statsränta ökade med nära en halv procentenhet till den högsta nivån på 16 år. I Norge och Sverige höjdes styrräntan med 25 punkter vardera och även här med högre räntebanor.
Bud på Self Storage Group (SSG)
Under månaden kom ett bud på vårt norska innehav Self Storage Group från den amerikanska pensionsjätten TIAA, som via Nuveen Real Estate erbjuder NOK 40 per aktie. Nuveen Real Estate äger sedan tidigare de svenska self storage aktörerna Green Storage och 24Storage och är därmed en av de största i segmentet på den svenska marknaden.
Erbjudandet på NOK 40 per aktie motsvarar en premie på 67 procent mot föregående handelsdags stängningskurs. Vårt genomsnittliga köpspris är NOK 24,60 så budet är en premie på 60 procent mot det. Vårt högsta inköpspris är drygt 30 kr.
Vi gillar SSG och det entreprenörsledda företaget passar bra med ODIN-modellen. Men med tanke på den premie som TIAA erbjuder ser vi att det är ett erbjudande som vi bör acceptera för våra andelsägare. Vi har därför valt att acceptera erbjudandet, vilket även SSG:s grundare och styrelse har gjort. Vi har på sedvanligt vis åtagit oss att acceptera budet (eller annat högre bud).
Före budet utgjorde SSG 4,1 procent av fonden och var en topp 10-position. Vi är också bland de fem största aktieägarna i bolaget.
Nytt bolag i portföljen
Under månaden har vi tagit in ett nytt bolag i portföljen, K-Fastigheter, där vi både har köpt aktier i marknaden och deltagit i en riktad nyemission i bolaget.
K-Fastigheter är en svensk bostadsutvecklare och fastighetsförvaltare. Bolaget grundades av VD Jacob Karlsson 2010 och har sedan dess haft Erik Selin (VD för Balder) som delägare. Bolaget har en unik affärsmodell där företaget tar del av hela värdekedjan från detaljplanering, prefab, byggnation och slutligen förvaltning av fastigheterna. Företagets geografiska exponering är centrerad i södra Sverige, då företaget har sitt huvudkontor i Hässleholm.
ODIN Fastighet är en sektorfond som investerar i olika segment inom nordisk fastighetssektor och vi ser K-Fast, som vi följt under en längre tid, som ett bra komplement i portföljen. Både genom exponering mot bostadssegmentet, men också med deras unika affärsmodell bland innehaven i vår portfölj.
Nivika genomför en garanterad nyemission
Ett av våra mindre innehav i portföljen, Nivika, har beslutat att genomföra en garanterad företrädesemission om 511 miljoner kronor. Syftet med att genomföra emissionen är att stärka bolagets finansiella ställning genom att köpa tillbaka det sista utestående obligationslånet och möjliggöra framtida lönsam expansion. I samband med emissionen har bolaget refinansierat och utökat sina kreditfaciliteter hos nordiska banker.