Starka kvartalssiffror i kombination med positiva uttalanden från portföljbolagen bidrog till en stark månad för ODIN Small Cap, både i absoluta och relativa termer.
Onödig oro för orosmoln
Även om juli kan summeras som mycket stark i efterhand så fanns det en hel del orosmoln under månaden. Ökad smittspridning av deltavirus, oro för stigande räntor, brist på insatsvaror och, inte att förglömma, oro för att bolagen inte skulle lyckas leverera kvartalsrapporter i linje med förväntningarna. I efterhand visade det sig att oron var obefogad. Marknaden gladde sig över starka kvartalsrapporter och fokuserade på positiva uttalanden om framtidsutsikter från de flesta av bolagen.
Starka rapporter och positiv framtidssyn
Rapportsäsongen för det andra kvartalet gick på högvarv i juli och vid månadens slut hade 23 av portföljens 35 innehav presenterat sina kvartalsrapporter. Vi kan konstatera att det blev ännu en mycket stark rapportsäsong. Återöppningen av samhället har äntligen börjat ta fart på riktigt och de framåtblickande kommentarerna var mer positiva än de varit sedan pandemin bröt ut.
Av de bolag som rapporterat var det bara ett bolag som ingår i fondportföljen, MedCap, som inte riktigt nådde upp till förväntningarna denna gång, vilket delvis berodde på deras specialtyp harma CDMO-verksamhet som är negativt påverkad av pandemin. I övrigt har samtliga rapporterande bolag levererat bättre än förväntat (15 bolag) eller i linje med förväntningarna (7 bolag).
Sdiptech, som är fondens största innehav och som varit den bästa bidragsgivare till fondens avkastning hittills i år, hade en svagare utveckling under juli. Fondens övriga innehav uppvägde dock detta med råge. Bästa bidragsgivare under månaden blev mönsterkorttillverkaren NCAB och fästelementsspecialisten Bufab.
Förändringar i portföljen
Vi har inte gjort några större förändringar i fondportföljen under juli månad, det vill säga varken sålt eller investerat i något nytt bolag. De förändringar vi valt att göra är att minska vår position i Thule något samt ökat i CTT och Absolent.