Oktober blev en bra månad på börserna, drivet av amerikanska IT-aktier och en mildare ton mellan USA och Kina. Dessutom har bolagen levererat mycket starka kvartalssiffror under månaden. Vapenvilan i Gaza har också bidragit till ett förbättrat börssentiment.

Den nya maktbalansen i världen utspelar sig inte längre bara på slagfältet, utan i leveranskedjor, mineralgruvor och hamnar. Det var budskapet från säkerhetsexperten Viktorija Starych-Samuoliene vid Odin Investment Conference i London, där hon beskrev hur ekonomin har blivit geopolitikens främsta vapen.

Fem år kan verka kort tid i geopolitikens värld, men rubriken ovan var budskapet från säkerhetsexperten Viktorija Starych-Samuoliene som talade vid höstens Odinkonferens i London. Världen ser helt annorlunda ut nu än den gjorde 2019. Den unipolära ordning som präglade tiden efter kalla kriget är över och vi går in i en multipolär, mer oförutsägbar epok.

Den starka dominansen för amerikanska bolag är välkänd. I dag står amerikanska aktier för omkring 75 procent av det globala aktiemarknadsvärdet – en koncentration utan motstycke i modern tid. Men för bara några decennier sedan var situationen en helt annan. Vid höjdpunkten av Japans fastighets- och börsbubbla i slutet av 1980-talet utgjorde landet närmare 45 procent av världsindex. I dag har andelen krympt till omkring 5 procent. Våra globalförvaltare besökte nyligen Nippon – ”soluppgångens land” – för att få en djupare förståelse av var den japanska marknaden och dess bolag är på väg.

Efter några utmanande år är svenska småbolag åter på frammarsch. Ökad riskvilja bland investerare och flera starka resultat från mindre bolag har gett segmentet ett lyft. – Vi ser tydligt att intresset för småbolag har kommit tillbaka, säger Jonathan Schönbäck, förvaltare av ODIN Small Cap.

Börserna fortsätter att stiga, mycket tack vare en ekonomi som är precis lagom ”varm”. Flera centralbanker sänker räntorna, och företagens vinstutveckling är fortfarande mycket stark. Så länge ekonomin håller sig stabil kommer marknaden sannolikt att fokusera på – och glädjas åt – lägre räntor.

Aktiemarknaden rörde sig sidledes under september, men är fortfarande upp drygt fem procent sedan årsskiftet.

När Louis-Vincent Gave gästade Odin Investment Conference i London fångade han publiken med sitt faktaspäckade föredrag. Med historikerns öga för långsiktiga mönster och investerarens känsla för avgörande detaljer målade han en tydlig bild av Kinas växande inflytande.

De senaste åren har Kina genomgått en dramatisk omvandling. Landet har gått från att vara synonymt med lågkvalitativa, billiga produkter till att leverera varor som många konsumenter faktiskt vill köpa.