Hur förvaltar vi våra räntefonder?

Vi är en aktiv förvaltare på räntesidan, och vi fokuserar väldigt mycket på en robust portföljkonstruktion som kan stå emot olika marknadsscenarier. Genom att analysera varje bolag och obligation individuellt och dra nytta av kompetensen inom och mellan våra förvaltningsteam bygger vi diversifierade portföljer. Målet är att skapa en sammansättning som är tillräckligt robust för att hantera skiftande ekonomiska scenarier.

Kort om vår europeiska räntefond ODIN Sustainable Corporate Bond

Fonden är den enda räntefond från Odin som marknadsförs i Sverige, och förvaltas av Nils Hast och Mariann Stoltenberg Lind. Fondens medel investeras primärt i företagsobligationer med hög kreditvärdighet, så kallade ”investment grade”-instrument.

När vi lanserade ODIN Sustainable Corporate Bond var utgångspunkten tydlig - hållbarhet ska inte ske på bekostnad av likviditet, kreditkvalitet eller avkastning. Fonden har ett europeiskt mandat, investerar uteslutande i investment grade-bolag och är fullt valutasäkrad till SEK med ett uttalat fokus på god likviditet. Erfarenheterna från covid, när flera svenska företagsobligationsfonder tvingades stänga, har varit vägledande i hur portföljen är konstruerad.

Debatten om hållbara investeringar har de senaste åren till stor del handlat om aktiesidan – ofta med exempel på högt värderade bolag, ny teknik och betydande volatilitet. Den typen av utveckling har vi inte sett på räntemarknaden. Sedan start har fonden presterat i linje med, och över tid bättre än, sitt jämförelseindex för europeiska investment grade-obligationer, utan att ta mer risk.

Ett tydligt exempel är Ørsted. Aktien har sedan sommaren 2022 fallit kraftigt, medan den gröna obligation som fonden äger har levererat en stabil positiv totalavkastning. Det illustrerar en viktig poäng i att även när aktiemarknaden är volatil kan kreditmarknaden – särskilt i investment grade – erbjuda stabilitet.

En central del i fondens strategi är gröna obligationer. De gör det möjligt att styra kapital till specifika hållbara projekt – som förnybar energi eller energieffektivisering – samtidigt som kreditrisken tas mot hela bolaget, eller i vissa fall hela banken. Det ger hög transparens i användningen av kapitalet, men med betydligt lägre risk än att exponera sig direkt mot enskilda projekt.

I dag går nära hälften av fondens investeringar till förnybar energi och energieffektivisering, med kompletterande exponering mot hållbara transporter och vatten. Samtliga innehav är välkända, stabila bolag med hög kreditkvalitet. För investerare som vill följa upp effekten har vi också tagit fram en impact-rapport där det går att se vad en investering faktiskt bidrar till i reala termer.

Slutsatsen är enkel. För institutioner med hållbarhetsmandat kan räntesidan vara ett effektivt sätt att kombinera impact, riskkontroll och konkurrenskraftig avkastning – utan att kompromissa med portföljens stabilitet. Läs gärna mer om fonden här.