Förvaltarkommentarer

ODIN Fastighet och noterade fastigheter avslutade januari med en uppgång, efter en mycket volatil månad. Rörelser i amerikanska räntor fortsatte att ha en stor inverkan på prissättningen av nordiska fastighetsaktier.

Donald Trumps installation som USA:s president har präglat medierna i början av 2025. Även om många företag sannolikt redan har vidtagit vissa förberedelser inför potentiella politiska beslut, skapar de ständiga utspelen osäkerhet för enskilda bolag. Trots detta har börserna hållit sig relativt starka, och vi kan inte annat än spekulera i att detta beror på förväntningar om tillväxt och en antagen "företagsvänlig" politik.

Januari avslutades med en stark uppgång på den nordiska aktiemarknaden och för ODIN Norden. Månaden började svagt med en nedgång under första halvan, men vände till en kraftig uppgång under den senare delen. Fokus har legat på USA:s nya president och hans agerande, däribland hot om tullar på europeiska varor.

ODIN Sustainable Corporate Bond genererade positiv avkastning i november, men underpresterade jämfört med sitt referensindex. Marknadsräntorna som steg markant inför det amerikanska presidentvalet sjönk något under november.

Aktiemarknaden i november kom i stor utsträckning att präglas av externa faktorer. I början av månaden var det presidentval i USA och marknaden visade tecken på oro inför utgången av valet. Då valresultatet blev en så pass stor seger för republikanerna skingrades oron om turbulens bland de amerikanska medborgarna och marknaden började fokusera på vad framtiden med Trump som president innebär för den amerikanska och globala ekonomin.

November blev en negativ månad för fonden, dock lite bättre än jämförelseindex som utvecklades något sämre. Efter att rapportsäsongen i princip avslutades under föregående månad med endast Sectra kvar så var det andra händelser som drev aktiekurserna.

Både fonden och index gick ner i november, men fonden klarade sig något bättre än index. Det har varit mycket fokus i marknaden kring vad Trumps vinst i USA betyder för Europa och Sverige, samt oro för europeisk ekonomisk tillväxt bland annat i Tyskland där det också utlysts nyval. Samtidigt befinner vi oss i en fortsatt orolig omvärld med krig i och omkring Europa.

November blev en svag månad för fastighetssektorn och Odin Fastighet. Det ser ut som amerikanska långräntor än en gång har drivit fastighetssektorn. Amerikanska långräntor steg både före och efter presidentvalet. Trumps politik förväntas vara inflationsdrivande, vilket innebär en högre förväntad räntekurva.

Den amerikanska aktiemarknaden har fortsatt sin starka uppåtgående trend denna månad, i stor utsträckning drivet av Trumps valseger. Förväntningar om lägre bolagsskatt, ökade investeringar i infrastruktur och en generellt mer företagsvänlig politik har skapat ökad optimism i en redan "bullish" marknad.