Metod för koldioxidavtryck

År 2017 började vi mäta koldioxidavtrycket i våra fonder. Detta sätter fokus på koldioxidutsläpp, både för oss som investerare och förvaltare, och för de företag vi investerar i. Denna medvetenhet är det första steget mot förändring.

Koldioxidavtrycket ger en ögonblicksbild av utsläppen från företagen i en fonds aktieportfölj vid en given tidpunkt.

Koldioxidavtryck (här mätt som koldioxidintensitet) är ett sätt att mäta fondens exponering mot företag med höga utsläpp. Koldioxidavtrycket visar portföljföretagens utsläpp (CO2 under ett år) i förhållande till deras omsättning (årlig omsättning i fondens valuta), justerat för portföljvikt.kt.

Beräkningarna är inte uttömmande eftersom de inte inkluderar alla indirekta utsläpp. Till exempel inkluderar de företagets utsläpp kopplade till inköpt elektricitet (ett indirekt utsläpp, Scope 2), men inte utsläpp kopplade till en underleverantörs inköpta elektricitet (Scope 3). Vi har baserat oss på den nya vägledningen från Svenska Fondbolagens förening och använt analysbyrån Sustainalytics för att utföra beräkningarna på våra aktiefonder.

Nyckeltalet som bedöms är fondens koldioxidintensitet, beräknad med följande formel:

Analysbyrån Sustainalytics producerar en rapport som visar fondens koldioxidintensitet, tillsammans med en analys som visar vad som bidrar på sektor-, geografi- och bolagsnivå. Hur många av de företag som rapporterar utsläppsdata* varierar från fond till fond, och i många fall är mycket av uppgifterna baserade på uppskattningar. Modellen gör det möjligt för oss att mäta portföljens koldioxidintensitet även om inte alla företag rapporterar utsläppsdata, baserat på undersektortillhörighet, eller även peers om det anses som ändamålsenligt.

Den sammanlagda koldioxiddatan på portfölj-, sektor- och företagsnivå ger oss en bra förståelse för vår koldioxidriskexponering och även möjliga sätt att minska den.

* Totala utsläpp av växthusgaser definieras här som Scope 1 (företagets direkta utsläpp) + Scope 2 (företagets indirekta utsläpp från el, värme etc.).Totala CO2-utsläpp är en undergrupp av växthusgas-
utsläpp, och för de flesta företag står CO2 för > 90 procent av de totala växthusgasutsläppen.

Koldioxidavtrycket ger underlag för att bedöma vissa klimatrelaterade finansiella risker, såsom ett pris på koldioxid, och underlättar påverkan på företagen till minskade utsläpp, genom till exempel krav på utsläppsminskningsmål, riskhantering, affärsstrategier och transparens. Måttet ska ses i kontext av fondbolagets övergripande hållbarhetsarbete.

Koldioxidavtrycket visar en historisk ögonblicksbild av hur utsläppen från bolagen i fondens aktieportfölj ser ut. Värdena kommer att variera i takt med att bolagens utsläpp förändras, men också genom att portföljens sammansättning ändras. Även växelkursförändringar påverkar mätningen.

Observera att koldioxidavtrycket inte visar investeringarnas totala klimatpåverkan bland annat eftersom:

• Endast vissa utsläpp inkluderas. Indirekta utsläpp från leverantörer omfattas inte alltid av beräkningarna och inte heller de vanligtvis omfattande utsläpp som kan följa på användningen av ett företags produkter,
• Utsläppsdata från bolag inte är fullständig,
• Endast vissa tillgångsslag mäts,
• Besparingar av utsläpp genom produkter och tjänster inte räknas in,
• Information om fossila reserver inte ingår,
• Måttet inte säger något om hur väl en portfölj är positionerad mot, eller dess bidrag till, en övergång till ett koldioxidsnålt samhälle.