Småbolagen på väg tillbaka – så ser förvaltaren på utvecklingen

Ljusa utsikter för små bolag
De senaste åren har varit tuffa för småbolag, särskilt till följd av inflation och räntehöjningar. Många internationella investerare minskade sin exponering mot den svenska marknaden, vilket påverkade likviditeten negativt.
– Nu ser vi att riskviljan ökar igen. Fler investerare återvänder till mindre bolag, och det är positivt för segmentet, säger Schönbäck.

Han lyfter fram att många småbolag haft en stark underliggande utveckling även under de mer utmanande åren. Flera växer nu både organiskt och genom förvärv.
– Det skapar nytt intresse för sektorn. Vi har haft två bolag i portföljen som fått uppköpsbud i år, vilket visar att värdena i mindre bolag uppmärksammas.

Fonden står stark
Trots ett volatilt marknadsklimat har ODIN Small Cap klarat sig väl jämfört med sitt jämförelseindex hittills i år. Fonden har gynnats av att flera portföljbolag visar stark drift och lönsam tillväxt.
– Många av våra innehav har visat att de står stadigt även när marknaden svänger, säger Schönbäck.

Sedan starten 2020 har fonden avkastat drygt 79 procent, medan indexet avkastat drygt 41 procent.

Det senaste året har fonden gjort flera justeringar för att stärka positionerna i bolag med attraktiva tillväxtmöjligheter.
– I september ökade vi våra innehav i Lime och Nordnet, samtidigt som vi sålde de sista aktierna i Hanza och Sectra, berättar Schönbäck.

Han nämner även flera nya bolag som tagits in i portföljen: Momentum Group, VBG Group och Plejd.
– Momentum Group och VBG känner vi väl sedan tidigare via ODIN Micro Cap. Efter en period med mer utmanande marknader och lägre värderingar ser vi åter intressanta ingångspunkter. Plejd har haft en stark underliggande utveckling, och vi vill gärna vara med på den långsiktiga resan, säger han.

Långsiktigt värdeskapande med hållbarhet i grunden
Hållbarhet är en integrerad del av investeringsstrategin för ODIN Small Cap.
– Våra bolag visar att lönsamhet och ansvar kan gå hand i hand. Nästan hälften av portföljen består av bolag som redan har, eller har åtagit sig att sätta, klimatmål godkända av Science Based Targets initiative (SBTi), säger Schönbäck.

Ett exempel är Tomra Systems, som nyligen fick både sina kortsiktiga och långsiktiga nettonollmål godkända av SBTi.
– Det visar hur bolaget arbetar aktivt med cirkularitet och resurseffektivitet – en viktig del av den hållbara värdeskapande vi vill bidra till, säger han.

Efter en period av marknadsoro ser förvaltaren nu flera ljuspunkter.
– Portföljen är väl positionerad med stabila bolag som vi bedömer har goda förutsättningar att växa vidare de kommande åren. Småbolag framstår som attraktiva i jämförelse med större bolag, och vi ser med optimism på resten av året, säger Schönbäck.

– Vi håller fast vid vår långsiktiga strategi och fortsätter investera i bolag som kan skapa värde över tid, avslutar han.