Globala möjligheter i förändring: Här ser förvaltarna tillväxtpotential just nu

Kvalitetsbolag håller kursen i oroliga tider
Aktiemarknaden präglas av osäkerhet och motstridiga signaler, men det finns fortfarande verktyg för att navigera rätt.
– När marknaden svänger som mest handlar det om att hålla fast vid bolag med hög kvalitet och stark marknadsposition. Det fungerar nästan som en autopilot i turbulenta tider, säger förvaltaren Håvard Opland.

Geopolitiska spänningar och handelsoro har präglat året så här långt. Samtidigt har inflationen börjat avta och utsikterna för lägre räntor ger stöd åt börserna. I Europa ser vi en sektorrotation: från tekniktungt till mer defensiva branscher som industri, försäkring och infrastruktur.

– Många bolag med stark exponering mot inhemsk efterfrågan har gått bra. Företag som inte är beroende av import eller export har varit vinnare i det här klimatet, förklarar Alexander Miller, investeringsdirektör på odin.

Europas revansch – men USA leder fortfarande inom tech
Europeiska aktier har överraskat positivt. För första gången på länge har de gått bättre än amerikanska. Tyskland går i täten, och sektorer som bank, försvar och bygg har haft medvind. Men gapet till USA är fortfarande stort – särskilt inom teknologi.
– Europa saknar nästan helt stora techbolag, säger Miller. USA har Silicon Valley och hela den innovationsmotor som följer med. Det finns inget liknande i Europa.

Opland menar att det inte bara handlar om teknik, utan även om kultur.
– Europa har varit mer riskavert, och entreprenörer har haft svårare att få tillgång till kapital. Många av USA:s framgångsrika bolag grundades av enskilda personer med en idé – och tillgång till riskkapital. Där ligger vi fortfarande efter.

Vad krävs för att Europa ska komma ikapp?
Båda pekar på behovet av reformer: mer kapital till entreprenörer, bättre samspel mellan utbildning och näringsliv, och politisk vilja att främja innovation.
– Det verkar som att politikerna äntligen tar frågan på allvar, säger Opland. Initiativ som Draghis rapport och EU:s "konkurrenskraftskompass" kan vara början på något nytt.

Två aktier med potential – som få tittar på
Fonden Odin Global som Håvard Opland förvaltar väljer bolag med starka fundamenta och långsiktig potential. Opland lyfter fram två exempel på bolag:

1. Beazley (Storbritannien) – Ett specialiserat försäkringsbolag med stark position inom cybersäkerhet. Bolaget har hög avkastning på eget kapital (26  procent) och lägre värdering än många konkurrenter.
   – Hade det här varit ett amerikanskt bolag, hade värderingen troligen varit betydligt högre, säger Opland.
2. Interpump Group (Italien) – Världsledande tillverkare av högtrycks- och hydraulpumpar. Med grundaren kvar som styrelseordförande och huvudägare levererar bolaget både tillväxt och starka marginaler, men värderas ändå lägre än motsvarande amerikanska bolag.

Framåtblick: Bioteknik och hälsa kan överraska
Miller ser hälsa och bioteknik som en möjlig vinnarsektor framöver:
– Det har varit en svag sektor ett tag, men det händer mycket inom forskningen, särskilt kring DNA och sjukdomsbehandling. Här kan vi få se nya tillväxtbolag under kommande år.

Slutsats: Följ inte strömmen – följ kvaliteten
Det gemensamma budskapet är tydligt: I tider av brus och svängningar är det kvalitet som visar vägen. Bolag med tydlig marknadsposition, finansiell styrka och rätt exponering – gärna utanför de största indexen – ger investerare möjligheter både i Europa och USA.

– Vi väljer bolag, inte länder. Och just nu finns det många starka kandidater i Europa, avslutar Håvard Opland.